广州禾信仪器股份有限公司（证券简称：禾信仪器，证券代码：688622）12月3日发布了重要的公告，就上海证券交易所关于2025年第三季度报告的监管问询函进行回复。公告显示，公司前三季度业绩大幅度地下跌，实现营业收入7053.61万元，同比下降52.81%；归属于上市公司股东的净利润-3619.81万元，扣除非经常性损益后净利润-3975.18万元。公司同时提示，扣除和主要营业业务无关及不具备商业实质的收入后，2025年全年营业收入存在低于1亿元、净利润为负值的风险。

　　问询函指出，公司业绩下滑主要受下游投资节奏及需求放缓、政府救助减少、资产减值损失增加等影响。公司回复称，业绩波动系传统业务需求下行与新兴业务尚未形成有效接替所致，具体表现为：

　　核心产品销售全面下滑。环境监视测定领域核心产品SPAMS系列、SPIMS系列、LC-TQ系列收入同比降幅分别达70.17%、41.90%、84.22%，主要因“十三五”期间环境监视测定设备建设基础形成后，客户短期重复采购需求减少，叠加市场之间的竞争加剧，公司采取降价策略。以SPIMS系列为例，2025年前三季度销售数量与上年持平，但平均单价下降41.90%；GCMS系列销量增长100%，但单价下降52.29%。

　　前五大客户收入占比提升。前三季度前五大客户合计贡献收入1717.66万元，占总营收的24.35%，较上年同期的15.53%显著上升，主要因收入规模整体下降。客户以数据分析服务和环保在线监测仪器销售为主，其中客户2回款率达82.33%，客户3、5回款率100%，整体回款情况良好。

　　客户名称销售内容合同金额（含税）收入确认金额占比(%)回款情况（含税）客户1数据分析服务5.35客户2数据分析服务、技术运维服务5.19客户3数据分析服务5.15客户4环保在线监测仪器、技术运维服务4.89客户5环保在线合计

　　与同行业对比降幅显著。2025年前三季度，同行业公司营收平均下降6.50%，而禾信仪器降幅达52.81%。公司解释，同行多通过业务多元化抵消环境监视测定领域下滑，而公司核心业务集中于该细致划分领域，且处于战略转型期，资源向新业务倾斜尚未转化为收入。

　　截至2025年9月末，公司存货账面余额1.35亿元，跌价准备4032.10万元，账面价值9429万元，同比减少45.94%。库龄结构显示，原材料中2-3年库龄占比41.79%，库存商品中2-3年库龄占比34.30%，主要因下游订单减少导致存货流转放缓。

　　公司表示，存货跌价计提充分合理。尽管29.95%的存货跌价比例明显高于同行业平均5.49%，但主要受外借库存库龄长、传统产品降价销售、原材料流转减缓等因素影响。例如，外借超1年的库存按每年20%折损率计提跌价，部分型号产品售价较上年下降导致可变现净值减少。

　　根据《科创板上市公司自律监管指南第9号》，公司预计扣除无关收入后全年营收约9825万-10938万元，存在低于1亿元的风险，且净利润可能为负。为改善基本面，公司计划：

　　截至9月末，公司货币资金4529万元（含限制性保证金279.06万元），短期借款8391.20万元，其中3960万元已偿还，剩余未到期借款大多分布在在2026年1月后。公司银行授信总额6.50亿元，剩余可用额度1.89亿元，且可通过固定资产抵押、知识产权质押等方式补充现金流。公司称目前资金可满足日常经营需求，短期无重大偿债压力。

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